🔥방산주 급등, 삼성전자도 눌렀다… 한화에어로스페이스 시총 100조 돌파할까

오늘은 6월 26일(금) 장 마감 기준으로 방산주 흐름을 정리해보자.

핵심만 먼저

방산주가 무섭게 달리고 있다. 한화에어로스페이스가 1,000,000원까지 치솟으면서 코스피 시가총액 순위에서 삼성전자 다음 가는 위치까지 올라섰다. LIG넥스원도 737,000원으로 사상 최고가 행진을 이어갔다.

북한의 연이은 미사일 도발과 중동발 지정학적 리스크가 겹치면서 글로벌 방산 수요는 사상 최대치를 기록 중이다. 유럽과 중동 국가들의 한국산 무기 도입이 가속화되면서 K-방산 수출은 올해만 벌써 작년 전체 실적을 넘어섰다.

코스피는 8,411.21로 전일 대비 반등에 성공했다. 하지만 방산주들의 상승 폭은 지수 반등 폭을 크게 웃돌며 독자적인 랠리를 보여줬다.

오늘의 관련주 상황

왜 오르나

유럽이 다시 무장하고 있다. 나토 회원국들은 GDP 대비 국방비 2% 목표를 넘어 3~5%까지 확대하는 분위기다. 폴란드는 한국산 K2 전차, 천무 다연장로켓, FA-50 경공격기 도입을 대폭 확대했고, 루마니아와 중동 국가들도 K-9 자주포 추가 계약을 추진 중이다.

북한 리스크도 무시할 수 없다. 올해만 탄도미사일 20회 이상 발사하며 한반도 긴장이 최고조에 달했다. 국내 방산주는 북한 리스크와 글로벌 수출 모멘텀이 동시에 작용하는 흔치 않은 구조다.

숫자로 보는 방산

수출 계약 규모가 사상 최대다. 한화에어로스페이스는 올해만 폴란드·이집트·호주 등과 15조원 이상의 계약을 체결했다. 수주잔고는 80조원을 넘어섰고, 이 중 절반 이상이 해외 수출 물량이다.

다만 PER가 40~50배대로 낮지 않다. 현재 주가는 이미 2~3년치 실적을 선반영한 수준이라는 점은 염두에 둬야 한다.

체크할 리스크

가장 큰 리스크는 밸류에이션이다. 방산주의 실적 성장이 워낙 가팔라 PER가 내려올 여지는 있지만, 이미 주가에 많이 반영돼 있다. 2024년 이후 주가가 3~4배 오른 종목이 대부분이라 차익 실현 물량도 부담스러운 구간이다.

한 줄 정리

K-방산, 지금이 정점인지 중간인지 아무도 모른다. 다만 수주잔고와 글로벌 국방비 증가 추세를 보면 실적만으로는 설명이 안 되는 과열 구간도 아니다. 신규 진입은 분할 접근이 답이다.

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본 글은 6월 26일(금) 장 마감 기준으로 작성됐습니다. 모든 투자 판단은 본인 책임 하에 진행하세요. 언급된 종목은 매수·매도 추천이 아닙니다.